หุ้น ตัวเลือก ธนารักษ์ วิธี

นี่คือคำถามสัมภาษณ์อื่นที่ฉันถูกถามในการสัมภาษณ์ครั้งล่าสุดของฉันคุณจะคำนวณมูลค่าหุ้นโดยใช้วิธี TSM ของตั๋วเงินคลังอย่างไรให้อ่านคำตอบสำหรับคำถามนี้คำถามนี้เกี่ยวข้องกับขั้นตอนแรกในการทำ Public Comparable โดยปกติจะมีสองวิธีในการทำเช่นนี้มูลค่าหุ้นมูลค่าหุ้น x จำนวนหุ้นคงเหลือวิธีการซื้อหุ้นซึ่งรวมถึงตัวเลือกการคำนวณและสิ่งที่มีค่าของหุ้นนั้นหมายเหตุเฉพาะในเงินเท่านั้น ตัวเลือกที่จะเป็นเงินตัวเลือกการตีราคาจะต้องน้อยกว่าราคาหุ้นปัจจุบันเมื่อทำการคำนวณนี้คุณยังสมมติว่านักลงทุนมีเหตุผลจะใช้ของพวกเขาใน - ตัวเลือกเงินช่วยให้พวกเขาเพื่อให้การแพร่กระจายสมมติฐานอื่นของ TSM คือเงินที่ บริษัท ทำโดยผู้ถือทั้งหมดในการออกกำลังกายตัวเลือกในเงินของพวกเขาจะใช้ในการซื้อกลับ s การคำนวณการใช้ Equity Value โดยใช้ TSM STEP 1 ตัวเลือกการดำเนินการราคาใช้สิทธิ x ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่เหลืออยู่ STEP 2 หุ้นที่ซื้อคืนสิทธิในการซื้อราคาเสนอขายปัจจุบันหุ้น STEP 3 จำนวนหุ้นที่จดทะเบียนแล้วหุ้นบุริมสิทธิในหุ้นสามัญ ตัวเลือกการเงิน - หุ้นที่ซื้อคืนภายใต้ TSM STEP 4 Equity Value หุ้นปรับลด x ราคาหุ้นปัจจุบันคำนวณต้นทุนต่อไปนี้ 4 ขั้นตอนเพื่อทำการคำนวณนี้ทำความเข้าใจและเข้าใจสมมติฐานและคุณจะเป็นดาวในการสัมภาษณ์ของคุณเมื่อคุณถูกถาม คำถามต่อไปนี้เป็นข้อมูลเพิ่มเติมในหัวข้อนี้สำหรับการอ้างอิงของคุณวิธีการจัดเก็บเงินทุนวิธีการ Treasury Stock คือวิธีการซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เป็นวิธีที่ บริษัท ใช้ในการคำนวณจำนวนหุ้นใหม่ที่อาจเกิดขึ้นโดยที่ยังไม่ได้ดำเนินการ ใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนที่ได้รับจากการซื้อหุ้นทุนซื้อคืนคำนวณโดยใช้วิธีคำนวณจากกำไรต่อหุ้นปรับลด EPS วิธีการคำนวณสมมติฐานว่าเงินที่ได้รับ ที่ บริษัท ได้รับจากการใช้สิทธิซื้อในเงินลงทุนดังกล่าวใช้เพื่อซื้อคืนหุ้นสามัญในตลาดต่อไป BREAKING DOWN วิธีการซื้อหุ้นคืน (Treasury Stock Method) วิธีการซื้อหุ้นทุนซื้อคืน (Treasury Stock Method) ระบุว่าจำนวนหุ้นขั้นพื้นฐานที่ใช้ในการคำนวณ EPS ของ บริษัท ต้องเพิ่มขึ้นตาม ซึ่งเป็นผลให้ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถซื้อหุ้นสามัญในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบันเพื่อให้เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป GAAP บริษัท ต้องใช้วิธีการซื้อหุ้นคืน คำนวณโดยใช้วิธีคิดลดแต่ละส่วนที่ใช้สมมติฐานว่ามีการใช้สิทธิเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิเมื่อต้นงวดและ บริษัท ใช้เงินที่ได้จากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญในราคาตลาดเฉลี่ยในระหว่างงวดจำนวนหุ้นที่จะต้องเพิ่ม จำนวนหุ้นขั้นพื้นฐานคำนวณเป็นส่วนต่างระหว่างจำนวนหุ้นที่คำนวณได้จากตัวเลือกและการใช้สิทธิและจำนวนหุ้นที่สามารถนับได้ ได้รับการซื้อในตลาดเปิดตัวอย่างของวิธีการซื้อหุ้นธนารักษ์ บริษัท ที่มียอดขายขั้นพื้นฐาน 100,000 หุ้นมียอดขายสุทธิ 500,000 รายในรอบปีที่ผ่านมาและ 10,000 ตัวเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญโดยมีราคาใช้สิทธิเฉลี่ย 50 ราคาตลาดเฉลี่ยของปีที่แล้วคือ 100 โดยใช้จำนวนหุ้นขั้นพื้นฐานของหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นซึ่งคำนวณจากกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานของ บริษัท เท่ากับ 5 รายเป็นกำไรสุทธิ 500,000 หุ้นหารด้วยจำนวนหุ้น 100,000 หุ้นอย่างไรก็ตามจำนวนดังกล่าวไม่นับ หุ้นสามัญสามารถออกได้ทันทีเนื่องจากการใช้สิทธิซื้อและใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญโดยวิธีการซื้อหุ้นคืนนั้นจะทำให้ บริษัท ได้รับเงินที่ได้รับจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญ 500,000 หุ้นซึ่งคำนวณได้จาก 10,000 ตัวเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิเท่ากับราคาใช้สิทธิเฉลี่ย 50 สามารถใช้เพื่อซื้อคืนหุ้นสามัญจำนวน 5,000 หุ้นในตลาดเปิดได้ในราคาหุ้นเฉลี่ย 100 หุ้นจำนวน 5,000 หุ้นซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างหุ้นที่ออกและเสนอขายจำนวนไม่น้อยกว่า 5,000 หุ้น ซื้อคืนหุ้นที่ซื้อคืนซึ่งเป็นจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดอันเนื่องมาจากสิทธิในการซื้อและแปลงสภาพหุ้นบุริมสิทธิจำนวน 105,000 หุ้นซึ่งเป็นจำนวนหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นและหุ้นเพิ่มทุนอีก 5,000 หุ้นอัตราผลกำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) เท่ากับ 4 76 ซึ่ง เป็น 500,000 ของกำไรสุทธิหารด้วย 105,000 หุ้น diluted. ESOs บัญชีสำหรับตัวเลือกหุ้นของพนักงานโดย David Harper ความเกี่ยวข้องข้างต้นความน่าเชื่อถือเราจะไม่ทบทวนการอภิปรายอุ่นกว่าว่า บริษัท ควรค่าใช้จ่ายตัวเลือกหุ้นพนักงาน แต่เราควรจะสร้างสองสิ่งแรกผู้เชี่ยวชาญ ที่คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน FASB ต้องการใช้ตัวเลือกที่มีค่าใช้จ่ายตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1990 แม้จะมีแรงกดดันทางการเมือง แต่การใช้จ่ายมากขึ้นก็ลดลงอย่างมากเมื่อคณะกรรมการการบัญชีระหว่างประเทศ IASB ต้องใช้เงินเนื่องจากการเร่งรัดการลู่เข้าระหว่างสหรัฐอเมริกากับมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ อ่านข้อพิพาทเกี่ยวกับการเลือกค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมประการที่สองในหมู่ผู้โต้เถียง งบการเงินแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานที่เกี่ยวข้องเมื่อรวมต้นทุนวัตถุดิบทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท และไม่มีใครปฏิเสธอย่างจริงจังว่าราคาเสนอซื้อเป็นต้นทุนที่รายงานค่าใช้จ่ายในงบการเงินที่ได้รับ มาตรฐานความน่าเชื่อถือเมื่อวัดได้อย่างเป็นกลางและถูกต้องทั้งสองลักษณะของความเกี่ยวข้องและความน่าเชื่อถือมักจะปะทะกันในกรอบการบัญชีตัวอย่างเช่นอสังหาริมทรัพย์จะถือตามราคาทุนเดิมเนื่องจากต้นทุนทางประวัติศาสตร์มีความน่าเชื่อถือมากกว่า แต่มีความเกี่ยวข้องน้อยกว่ามูลค่าตลาด - นั่นคือเราสามารถวัดด้วยความน่าเชื่อถือเท่าใดได้ใช้เวลาในการได้รับทรัพย์สินฝ่ายตรงข้ามของค่าใช้จ่ายที่จัดลำดับความสำคัญเชื่อถือได้ยืนยันว่าค่าใช้จ่ายตัวเลือกไม่สามารถวัดได้ด้วยความถูกต้องสม่ำเสมอ FASB ต้องการจัดลำดับความสำคัญที่เกี่ยวข้องเชื่อว่าถูกต้องประมาณในการจับค่าใช้จ่ายมากขึ้น สำคัญถูกต้องกว่าถูกแม่นยำ w กฎระเบียบปัจจุบัน FAS 123 ต้องมีการเปิดเผยข้อมูล แต่ไม่ยอมรับซึ่งหมายความว่าการประมาณการต้นทุนทางเลือกต้องเปิดเผยเป็นเชิงอรรถ แต่ไม่จำเป็นต้องได้รับการยอมรับว่าเป็น ค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนที่พวกเขาจะลดรายได้กำไรหรือกำไรสุทธิซึ่งหมายความว่า บริษัท ส่วนใหญ่จริงรายงานสี่กำไรต่อหุ้นตัวเลขกำไรต่อหุ้น - เว้นแต่พวกเขาเลือกที่จะยอมรับตัวเลือกเป็นร้อยได้ทำแล้วในงบกำไรขาดทุน 1 กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 2 กำไรต่อหุ้น (EPS) 2 EPS ปรับลด (EPS) ปรับลดประมาณการ EPS กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลด ตัวเลือกที่ได้รับในปีที่ผ่านมาซึ่งสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ตลอดเวลาซึ่งใช้กับตัวเลือกหุ้นไม่เพียง แต่ยังมีการแปลงสภาพเป็น d) ตราสารอนุพันธ์บางส่วน (Diluted EPS) พยายามใช้วิธีนี้ในการลดสัดส่วนการถือหุ้นโดยใช้วิธีการซื้อหุ้นคืน (Treasury Stock Stock) ซึ่งมีสมมุติฐานที่ชัดเจนของ บริษัท ฯ มีจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้ 100,000 หุ้น แต่ยังมีตัวเลือกทั้งหมด 10,000 ตัวซึ่งทั้งหมดนี้มีอยู่ด้วยกัน ราคาใช้สิทธิ 7 หุ้น แต่หุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 20 หุ้นสามัญมีกำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐานเพียง 300,000 100,000 3 บาทต่อหุ้นส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้นปรับลดใช้วิธีการซื้อหุ้นเพื่อตอบคำถามต่อไปนี้สมมุติฐานว่าจะมีหุ้นสามัญเท่าไร ในตัวอย่างที่กล่าวข้างต้นการออกกำลังกายเพียงอย่างเดียวจะช่วยเพิ่มจำนวนหุ้นสามัญ 10,000 หุ้นให้กับ บริษัท อย่างไรก็ตามการใช้สิทธิดังกล่าวจะทำให้ บริษัท มีเงินสดเพิ่มจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญได้ 7 วิธีบวกกับผลประโยชน์ทางภาษีภาษี เป็นเงินสดจริงเพราะ บริษัท ได้รับการลดรายได้ที่ต้องเสียภาษีโดยการเลือกตัวเลือก - ในกรณีนี้ 13 ต่อตัวเลือกที่ใช้เพราะเหตุใด IRS จะไปร่วม llect ภาษีจากผู้ถือสิทธิเลือกที่จะต้องจ่ายภาษีเงินได้สามัญสำหรับกำไรเดียวกันโปรดทราบสิทธิประโยชน์ทางภาษีหมายถึงตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรองที่เรียกว่าตัวเลือกหุ้นแรงจูงใจ ISOs อาจไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีสำหรับ บริษัท แต่น้อยกว่า 20 ตัวเลือก ที่ได้รับคือ ISOs. Let s ดูว่าหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นจะกลายเป็นหุ้นปรับลด 103,900 หุ้นภายใต้วิธีการซื้อตั๋วเงินคลังซึ่งโปรดจำไว้ว่าเป็นไปตามแบบจำลองเราสมมติว่าการใช้ตัวเลือกเงิน 10,000 ตัวนี้เป็นการเพิ่มหุ้นสามัญ 10,000 หุ้น ไปยังฐาน แต่ บริษัท ได้รับเงินค่าใช้จ่ายการออกกำลังกาย 70,000 7 ราคาการใช้สิทธิต่อตัวเลือกและสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินสด 52,000 13 กำไร x 40 อัตราภาษี 5 20 ต่อตัวเลือกที่เป็นมหันต์ 12 20 เงินคืนเพื่อที่จะพูดต่อตัวเลือกสำหรับ การคืนเงินทั้งหมด 122,000 บาทเพื่อให้การจำลองเสร็จสมบูรณ์สมมติว่าเราใช้เงินเพิ่มเพื่อซื้อหุ้นคืนในราคาปัจจุบัน 20 บาทต่อหุ้น บริษัท จะซื้อหุ้นคืนจำนวน 6,100 หุ้นโดยสรุปการแปลง 10,000 ตัวจะสร้างเพียง 3 , หุ้นเพิ่มทุน 900 หุ้นมูลค่า 10,000 ตัวแปลงสภาพหักด้วย 6,100 หุ้นซื้อคืนนี่เป็นสูตรที่เกิดขึ้นจริงในกรณีที่ราคาตลาดของ M ซึ่งเป็นราคาตลาดของหุ้นในปัจจุบันราคาการใช้สิทธิ E อัตรา T และจำนวนใบสำคัญแสดงสิทธิที่ใช้สิทธิ Pro Forma EPS จับตัวเลือกใหม่ที่ได้รับในระหว่างปีเรามี ทบทวนวิธีการคำนวณ EPS ที่สะท้อนถึงผลกระทบของตัวเลือกเงินที่เก่าแก่หรือเก่าแก่ที่ได้รับในปีที่ผ่านมา แต่เราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกที่ได้รับในปีงบประมาณปัจจุบันที่มีมูลค่าตามจริงเป็นศูนย์ซึ่งสมมติว่าราคาการใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้น แต่เป็นค่าใช้จ่ายสูงอย่างไรก็ตามเนื่องจากมีค่าเวลาคำตอบคือเราใช้ตัวเลือกรูปแบบการกำหนดราคาเพื่อประมาณค่าใช้จ่ายในการสร้างค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดซึ่งจะลดรายได้สุทธิที่รายงานขณะที่วิธีการซื้อ - ขายหุ้นเพิ่มส่วนของอัตราส่วน EPS โดยการเพิ่มจำนวนหุ้น pro forma expensing จะช่วยลดจำนวนเศษของ EPS คุณสามารถดูได้ว่าการคิดค่าใช้จ่ายนี้ไม่ได้ถูกนับเป็นสองเท่าเนื่องจากบางรายการมีข้อเสนอแนะว่า forma expensing มีการมอบทุนใหม่เราจะทบทวนทั้งสองโมเดลชั้นนำ Black Scholes และแบบทวินามในสองงวดถัดไปของชุดข้อมูลนี้ แต่ผลของพวกเขามักจะสร้างมูลค่าประมาณมูลค่ายุติธรรมของต้นทุนที่อยู่ระหว่าง 20 ถึง 50 ราคาหุ้นขณะที่กฎเกณฑ์ทางบัญชีที่เสนอให้ใช้ค่าใช้จ่ายมีรายละเอียดมากพาดหัวคือมูลค่ายุติธรรมในวันที่ให้สิทธิซึ่งหมายความว่า FASB ต้องการกำหนดให้ บริษัท ต้องประมาณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกในเวลาที่รับและบันทึกรับรู้ค่าใช้จ่ายดังกล่าว งบพิจารณาภาพประกอบด้านล่างกับ บริษัท สมมุติเดียวกันกับที่เรามองข้างต้น 1 กำไรต่อหุ้นปรับลดหารด้วยกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 290,000 บาทเป็นหุ้นสามัญที่ปรับลดแล้วจำนวน 103,900 หุ้นอย่างไรก็ตามภายใต้ข้อตกลงเดิมฐานส่วน diluted อาจแตกต่างกันไปดูรายละเอียดเพิ่มเติมจากหมายเหตุทางเทคนิคด้านล่างนี้เราจะเห็นว่า มีหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดซึ่งหุ้นปรับลดแสดงการใช้ตัวเลือกที่ได้รับก่อนหน้านี้ประการที่สองเราได้สันนิษฐานต่อไปว่าได้รับ 5,000 ตัวเลือกในปีปัจจุบันสมมติว่าแบบจำลองของเราประเมินว่ามีมูลค่า 40 จากราคาหุ้น 20, หรือ 8 ต่อตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดดังนั้น 40,000 สามเนื่องจากตัวเลือกของเราเกิดขึ้นกับหน้าผาเสื้อกั๊กในสี่ปีเราจะตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในช่วงสี่ปีถัดไปนี่คือหลักการการจับคู่บัญชีในการดำเนินการความคิดคือการที่พนักงานของเราจะให้ ในช่วงระยะเวลาการได้รับสิทธิเพื่อให้ค่าใช้จ่ายสามารถแพร่กระจายได้ในช่วงเวลาดังกล่าวแม้ว่าเราจะไม่ได้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้รับอนุญาตให้ลดค่าใช้จ่ายในการคาดการณ์ล่วงหน้าของตัวเลือกที่ถูกริบ เนื่องจากการสิ้นสุดของพนักงานตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการริบสิทธิ์ในการรับสิทธิ 20 ครั้งและลดค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายรายปีในปัจจุบันสำหรับการให้สิทธิคือ 10,000 ครั้งแรกที่ 25 ของค่าใช้จ่าย 40,000 รายได้สุทธิที่ปรับแล้วของเราดังนั้น 290,000 เราแบ่งเป็นหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดเพื่อสร้างหมายเลข EPS pro forma ชุดที่ 2 ซึ่งต้องเปิดเผยในเชิงอรรถและน่าจะต้องได้รับการยอมรับในร่างงบกำไรสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม , 2004.A หมายเหตุทางเทคนิคขั้นสุดท้ายสำหรับ Brave มีความเป็นเทคนิคที่สมควรได้รับการกล่าวถึงบางส่วนที่เราใช้ฐาน diluted ร่วมกันสำหรับการคำนวณ EPS ที่ diluted ทั้งสองรายงาน diluted EPS และ pro forma diluted EPS โดยเทคนิคภายใต้เงื่อนไข pro forma diluted ESP iv ด้านบน รายงานการถือหุ้นในงบการเงินมีส่วนแบ่งการถือหุ้นเพิ่มขึ้นตามจำนวนหุ้นที่สามารถซื้อได้ด้วยค่าชดเชยที่ยังไม่ตัดจำหน่ายซึ่งนอกเหนือไปจากอดีต รายได้จากการดำเนินงานและผลประโยชน์ทางภาษีดังนั้นในปีแรกเมื่อมีการเรียกเก็บเงินค่าสิทธิเลือกซื้อเพียง 10,000 รายการแล้วอีก 30,000 หุ้นสามารถซื้อหุ้นคืนได้อีก 1,500 หุ้น 30,000 20 ซึ่งในปีแรกมีจำนวนลดลง หุ้นของ 105,400 และกำไรต่อหุ้นปรับลดของ 2 75 แต่ในปีที่สี่อื่น ๆ ทั้งหมดเท่ากับ 2 79 ข้างต้นจะถูกต้องตามที่เราจะได้รับการจดจำเอาไว้แล้ว 40,000 จำนี้ใช้เฉพาะกับ EPS Pro forma diluted EPS ที่เราเป็น ตัวเลือกการคิดค่าใช้จ่ายเป็นเพียงความพยายามที่ดีที่สุดในการประมาณการค่าตัวเลือกผู้เสนอสิทธิกล่าวว่าตัวเลือกมีค่าใช้จ่ายและนับสิ่งที่ดีกว่าการนับอะไร แต่พวกเขาไม่สามารถอ้างค่าใช้จ่ายประมาณถูกต้องพิจารณา บริษัท ของเรา เหนือสิ่งที่ถ้านกพิราบหุ้นถึง 6 ปีถัดไปและอยู่ที่นั่นแล้วตัวเลือกจะไร้ค่าอย่างสิ้นเชิงและประมาณการค่าใช้จ่ายของเราจะกลายเป็น overstat อย่างมีนัยสำคัญ ed ในขณะที่กำไรต่อหุ้นของเราจะปรับตัวลงในทางตรงกันข้ามหากหุ้นดีกว่าที่เราคาดไว้ตัวเลขกำไรต่อหุ้นของ บริษัท น่าจะโตเกินคาดเนื่องจากค่าใช้จ่ายของ บริษัท จะลดลง